原文链接：https://www.bis.org/review/r220304e.pdf

时间：2022年2月28日        机构：菲律宾中央银行

在连续五个季度下滑后，去年第二季度经济强劲反弹，增长12%。

       2021 年第四季度，经济增长7.7%，全年增长5.6%。全年GDP增长超过了政府设定的5.0%至5.5%的目标范围，并超过了市场预期。就业形势有所好转。失业率从2020年4月的峰值17.6% 下降到2021年12月的6.6%。

此外，去年12月的就业水平达到4630万，比2020年1月新冠疫情爆发前的水平净就业增加了370万。然而，一些需要密切接触的部门的就业尚未恢复，特别是住宿和食品服务以及交通。

制造业活动放缓，采购经理人指数(PMI) 在2022年1月稳定在50.0。这是在奥密克戎变体传播期间重新实施更严格的检疫协议之后发生的。此外，由于整体新冠肺炎疫情情况的改善和疫苗接种率的上升，企业报告对来年的乐观情绪越来越高。

该国新确诊的病例正在下降。随着住院率低和疫苗接种率上升，新冠肺炎情况正在稳定。截至2022年2月15日的谷歌移动数据显示，在放松警戒级别后，零售和娱乐、杂货店和药房以及公园的移动趋势相对于基线更高。

1月份通胀放缓主要是由于部分非食品商品以及酒精饮料和烟草的价格上涨放缓。1月份住房、水、电、天然气和其他燃料的通货膨胀有所放缓，而液化石油气 (LPG) 的价格也有所下降。与上月相比，食品和非酒精饮料通胀保持稳定。然而，由于全球原油价格上涨，运输通胀继续上升。

私营部门经济学家预计，今年通货膨胀率平均为3.5%，2023年平均为3.1%，在2.0%至4.0%的官方目标范围内。多边机构和市场分析师对2022年和2023年的通胀预测也在政府的目标范围内。

  BSP预计2022年2月的通胀率将稳定在2.8%至3.6%的范围内。

菲律宾的对外部门仍然可控。主要经济体持续回升拉动了外需。2021 年前三季度的商品出口增长了16.0%。同样，由于国内对原材料和资本货物的需求增加，商品进口增长了30.2%。

由于外国投资者对该国宏观经济基本面和强劲增长前景的乐观情绪，外国直接投资净额增加。

从2021年1月到2021年11月，外国直接投资增长了52.2%，达到92亿美元。这对创造就业来说是个好兆头。

截至2022年1月底，国际储备总额 (GIR) 为1076.9 亿美元，继续提供充足的外部流动性缓冲。

 GIR水平相当于近10.2个月的商品进口、服务支付和初级收入。这远远超过了被认为足够的三个月常规储备水平。这是该国短期外债的约8.4倍（按原始期限计算）和5.7倍（按剩余期限计算）。