原文链接：https://www.bis.org/review/r210705h.pdf

　　  时间：2021年6月30日        机构：新加坡中央银行

　  　新加坡经济在2021年第一季度恢复了新冠期间的总产出损失。

　　  近期国内限制和边境管制的收紧将导致占经济约8%的细分市场在短期内受挫。

　  　面向消费者的行业（零售贸易、食品饮料和陆路运输服务）将受到紧缩措施的最大影响。

　　  与旅游相关的行业（航空运输、住宿、艺术、娱乐和休闲）的复苏可能会进一步延迟。由于对外国工人入境的边境限制，劳动力短缺可能会阻碍建筑和海洋和海洋工程活动。

　  　但是，当前限制措施对经济的影响将比去年的断路器期间严重得多。大多数企业仍在运营。随着全球需求的增强和我们的疫苗接种计划的进一步进展，整体经济应该会在今年下半年复苏。

　　  与贸易相关的活动，如制造业和批发贸易，将得到有弹性的全球贸易流动和全球技术周期的强劲上升的支持。

　  　现代服务业，尤其是金融和ICT行业，今年将以稳健的步伐扩张，因为信贷中介活动有所回升，而大流行加速了业务流程的持续数字化。

　　  此外，与一年前相比，新加坡有了更有效的检测和追踪、感染病例的迅速隔离和疫苗接种，更有能力应对这一流行病。

　　  除非全球经济受挫，否则新加坡的GDP增长可能会超过4%至6%的预测范围的上限。

　　  居民失业率应继续逐步下降。今年第一季度总就业人数增加了14,000，这是连续四个季度收缩后的首次扩张。然而，第二阶段（高度戒备）措施和第三阶段（高度戒备）下的持续限制将对国内服务业的就业产生暂时性影响。应通过有针对性的政策支持来减轻对居民就业的近期影响，例如加强工资支持和租金减免和回扣。核心通胀应继续逐步复苏，2021 年的预测将保持在0%至1%不变。

　  　即使新加坡已走出COVID-19危机的低谷，MAS也一直密切关注宏观经济稳定和市场流动性面临的风险。

　　  金管局在2020年10月和今年4月重申了其在去年3月采取的宽松货币政策立场，即名义有效汇率政策区间的升值路径为0%。去年放松货币政策是为了防止大流行爆发后经济活动急剧下降后通货紧缩压力扩大。虽然持续通缩的风险已经消退，但核心通胀仍低于历史平均水平，目前的政策立场仍然合适。

　　  MAS正在密切关注全球和国内价格的发展。核心通胀正在从低基数上升。虽然近期国内事态发展可能会在短期内抑制价格上涨的步伐，但通胀可能会继续保持其广泛的复苏路径。MAS将对任何通胀加速或持续的迹象保持警惕。