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一、经常账户

1、概况

2019年第一季度，经常账户为负，总额为7.33亿美元。
形成负余额的最大影响是与进口相比，商品进口的高增长率，而要素收入和转移支付的温和增长。
2019年第一季度，经常账户组成部分的收入和支出与去年同期相比都有所增加。
此外，由于商品进口量的增加，经常支出的增长超过了经常收入的增长。
因此，根据《国际收支和国际头寸手册》第六版的方法，2019年第一季度包括国际服务在内的贸易逆差为19亿美元。
同时，一次和二次收入的正余额为12亿美元。

2、货物

2019年第一季度，包括黄金出口和调整在内的货物对外贸易总额为81亿美元。
进出口总额分别为34亿美元和47亿美元。
因此，贸易逆差为13亿美元。
商品出口与2018年第一季度相比增长了12％。
黄金，石油和天然气产品的平均季度出口份额分别为36％和20％。
此外，与2018年第一季度相比，石油和天然气产品的出口量增加了42％，这是由于估计平均价格增加了15％，出口量增加了24％。
2019年第一季度的货物出口量（不出口黄金和进行调整）增长了31％（2018年第一季度增长了25％）。
到2018年第一季度，商品进口数量增长了27％。
与2018年第一季度相比，2019年第一季度的进口增长率低迷。在2016-2018年第一季度，大约80％的货物出口占五个国家的出口，其中40％为 瑞士的份额（黄金）。
商品（黄金和天然气）的份额占出口总额的50-60％。天然气主要出口到中国，俄罗斯和哈萨克斯坦。
第一季度进口的最大份额构成“机械和设备”商品组– 16亿美元（2018年第一季度为12亿美元），“非贵金属及其产品”-7亿美元（5亿美元，2018年第一季度），“陆，水，空运输”为6亿美元（2018年第一季度为4亿美元）。这些类别占进口总量的56％（2018年第一季度为53％）。
从中国进口的商品数量增长了25％，而从俄罗斯进口的商品数量则保持相对稳定。中国和俄罗斯在进口总量中所占的份额分别为18％和21％（2018年第一季度为24％和21.6％）。中国和俄罗斯在进口总额中所占份额的下降是由于其他国家所占份额增加而引起的，特别是大韩民国-从7.4％增加到14.1％，日本-从0.8％增加到1.1％。
但是，欧洲国家的份额从26.5％降至22.6％。

3、服务业

国际服务贸易逆差比2019年第一季度减少7.1％，为5.296亿美元。
运输和旅行相关服务在服务进出口结构中仍然占主导地位。
（图6,7）出口服务总额为6.605亿美元（2018年第一季度为5.728亿美元），而其进口额为12亿美元（2018年第一季度为11亿美元）。
运输服务和与旅游有关的服务（旅行）占服务总出口的90％以上。
而且，这些类型的服务约占服务总进口的90％。
2019年第一季度国际服务赤字减少是由于服务出口增加所致。
反过来，这是一系列旨在简化外国游客访问乌兹别克斯坦程序和监管机构政策，支持国内旅游的措施的结果。
在2019年第一季度，旅游服务出口水平等于运输服务出口水平。
运输服务的进口以铁路和公路运输服务为主。
铁路运输服务进口总额为2.937亿美元（2018年第一季度为2.949亿美元），而汽车运输进口额为1.197亿美元（2019年第一季度为9720万美元）。
在旅行方面的出口增长伴随着旅行服务进口的稳定，这表明海外短期工人数量在2018年第一季度水平上保持稳定。

4、一次收入

一次收入的正余额为2.803亿美元（2018年第一季度为2.995亿美元）。
收入的主要来源是乌兹别克斯坦在国外短期工人获得的工资，总额为6.833亿美元（2018年第一季度为6.46亿美元）。
居民的投资收入为7,600万美元（2018年第一季度为3,900万美元），其中7,300万美元（2018年第一季度为3600万美元）来自国际储备的配置。
其余的收入主要来自代理账户和居民在外国银行的存款。
另一方面，非居民的投资收入为4.73亿美元（2018年第一季度为3.8亿美元）。
非居民收入的增长主要归因于外国投资者的收益-3.2亿美元（2018年第一季度为2.43亿美元）。
此外，来自居民的贷款收入增长8％，达到1.47亿美元（2018年第一季度为1.36亿美元）。外国投资者对收益的再投资占直接投资总收益的52％。

5、二次收入

二次收入的正余额为8.626亿美元（2018年第一季度为8.008亿美元）。
主要由于长期工人的转移，正余额保持稳定。从国外转移到个人居民（家庭）是次要收入的主要组成部分。
此外，转户主要是通过国际汇款系统进行的。反过来，带薪转账是居民向非居民发送的转账。
中等收入的收入也具有季节性特征。与往常一样，第一季度的收据率最低。
乌兹别克斯坦公民收到的部分跨境汇款是由其永久居住或居住在国外的亲戚寄出的）。
应当指出的是，实际上，汇款不仅可以用于短期工人向其家庭和非居民（包括已在国外工作超过一年的工人）提供援助，以将私人汇款发送给居民 ，也可以用于结清外贸业务的目的。在这方面，个人居民的汇款和外币现金进口额减少了出口额。

6、资本账户

由于大量转移，2019年第一季度资本账户的正余额为1.351亿美元（2018年第一季度为2810万美元）。

7、金融账户

2019年第一季度金融账户的负余额为24亿美元。负债增长超过资产增长五倍。
金融帐户余额与上一期间相比发生较大变化的主要原因是与非居民贷款相关的负债增加，主要是政府吸引（19亿美元）[包括与 乌兹别克斯坦共和国（2019年第一季度）和贸易信贷和垫款（9.12亿美元）。
此外，储备资产增加7.75亿美元，

8、直接和证券投资

2019年第一季度外国直接投资净流入为1.98亿美元，比2018年第一季度少2倍。投资流入减少的原因是 PSA下的投资返还量。
此外，不包括PSA下的实体在内的净股权投资增长为1.58亿美元，比去年同期增长60％。
在分析期内，与2018年第一季度一样，母公司贷款产生的负债净额仍为正数。外国投资者对收益的再投资为1.66亿美元，比2018年第一季度增长6％。
证券投资快速增长，达10亿美元。是乌兹别克斯坦共和国成功发行国际债券的结果。

9、其他投资

“其他投资”项目下资产净减少1.23亿美元。
因此，“货币和存款”项下的资产净增加额为1.6亿美元，但“贸易信贷和预付款”项下的资产减少额（债务人负债）为2.83亿美元。
对按经济部门划分的“货币和存款”组成部分的分析表明，由于人口的外汇储蓄增长包括在该部门中，因此主要业务量转移到其他部门。
通过归还（返还）在国外工作的乌兹别克斯坦共和国公民的收入，以及将资金流入居民法人的外国帐户，确保资产的持续增长）。
由于居民进口业务的付款，银行部门货币和存款的净变动（往来账户和现金部门的结余变动）总体上保持负数。
此外，2019年第一季度的资产减少量少于2018年第一季度。
“其他投资”一词中的负债净发生额在2019年第一季度为18亿美元，比2018年第一季度增加17亿美元。增长的主要部分是“贷款”部分 ”（8.76亿美元）和“贸易信贷及预付款”（9.12亿美元）（债权人负债）。
对按经济部门划分的“贷款”组成部分的分析表明，总体政府部门保持了2018年的强劲增长趋势。这是由于需要为针对发展中的部门和地区的国家计划提供资金。
银行部门贷款的负债净额为2.98亿美元，比2018年第一季度高出4倍。这一增长是银行部门与国际金融机构合作活动增加的结果。
在2018年第一季度和2018年第一季度，其他行业的外国借款业务余额均为负。两个时期的负余额都可以用石油和天然气行业企业获得的大笔贷款到期开始解释。
在“贸易信贷和预付款”部分中，2019年第一季度的负债净额为9.12亿美元。负债增长的主要原因是商品贸易营业额，特别是进口业务的营业额增加。
同时，应当指出，贸易信贷的增长和人口外币储蓄的增长得到了部分补偿，因为部分进口商品可能以现金支付。因此，贸易信贷和预付款的流量以及家庭储蓄可以在将来根据最新的可用专家评估信息进行修改。

二、乌兹别克斯坦共和国的国际投资状况

1、概况

2019年第一季度，居民的资产和负债分别增加了4.35亿美元和24亿美元。
在这方面，该国的净投资头寸下降了20亿美元，降至130亿美元。
对所考虑时期内的净投资头寸变化的分析表明，与去年相似，金融账户的负余额仍然是投资头寸下降的原因，而非经营性变化包括 汇率，价格和其他变动未包括在财务账目中。对乌兹别克斯坦的净投资头寸产生了积极影响。
对按经济部门划分的国际投资头寸的分析显示，在2019年第一季度，广义政府部门和银行部门[广义政府部门包括广义政府的部委和机构以及中央银行。
银行部门包括所有商业银行]仍然是“净债权人”，而其他部门仍然是“净借款人”
净国际头寸呈下降趋势，这主要是由于政府部门对贷款的吸引，以及大量的贸易信贷和预付款（债权人债务）。

一般政府资产在2019年第一季度，广义政府部门的资产增加了5.54亿美元。
同时，货币黄金的重估对广义政府的投资头寸产生了积极影响。
负债广义政府的负债包括政府外债。
在本年第一季度，与非居民的贷款和信贷有关的负债增加了6.52亿美元，主要是由于新借贷，还由于在资本市场上放置了国际债券而增加了10亿美元。
银行业资产截至2019年4月1日，商业银行资产减少3200万美元，至21亿美元。
主要原因是由于进口业务的付款额增加以及乌兹别克斯坦共和国居民偿还外部借款，导致现金部门办公室的现金和存款减少以及银行的nostro帐户减少。
负债2019年第一季度，银行业的负债增加了2.88亿美元。
分析表明，负债的增长体现在以下几个方面：“直接投资”（增长1900万美元），“投资组合”（增长100万美元），“金融衍生品”（增长160万美元） “贷款和信贷”（增加2.95亿美元），而“货币和存款”部分的负债减少（减少2 800万美元）。
因此，截至2019年4月1日，非居民银行部门负债的81％占外国金融机构的借贷。

11、一般政府资产

在2019年第一季度，广义政府部门的资产增加了5.54亿美元。同时，货币黄金的重估对广义政府的投资头寸产生了积极影响。
负债广义政府的负债包括政府外债。
在本年第一季度，与非居民的贷款和信贷有关的负债增加了6.52亿美元，主要是由于新借贷，还由于在资本市场上放置了国际债券而增加了10亿美元。

12、银行业资产

截至2019年4月1日，商业银行资产减少3200万美元，至21亿美元。
主要原因是由于进口业务的付款额增加以及乌兹别克斯坦共和国居民偿还外部借款，导致现金部门办公室的现金和存款减少以及银行的nostro帐户减少。
负债2019年第一季度，银行业的负债增加了2.88亿美元。
分析表明，负债的增长体现在以下几个方面：“直接投资”（增长1900万美元），“投资组合”（增长100万美元），“金融衍生品”（增长160万美元） “贷款和信贷”（增加2.95亿美元），而“货币和存款”部分的负债减少（减少2 800万美元）。
因此，截至2019年4月1日，非居民银行部门负债占外国金融机构的借贷的81％。

13、其他部门的资产

其他部门的资产减少了8,700万美元，负债增加了4.48亿美元。
因此，由于归还（返还）在国外工作的乌兹别克斯坦公民的收入（返还），国际净投资头寸减少了5.35亿美元，至-35亿美元，“货币和存款”部分的资产增加了1.95亿美元。
还收到资金到居民企业的外国银行帐户。
但是，这一增长被“贸易信贷和预付款”部分的资产减少2.83亿美元（债务人负债）所抵消。
负债来自贸易信贷和预付款的负债增加了9.12亿美元。负债增加的主要原因是国际贸易营业额的增长，特别是在进口业务中。
此外，必须指出的是，由于部分进口可以用现金支付，因此贸易信贷和人口手中外币存量的增加得到了部分补偿。
在这方面，重新考虑了外币人口的流动和储蓄存量。此外，在记录贸易信贷负债时可能会有统计偏差。
在“直接投资”部分中，PSA下外国投资者的收入总额为3.02亿美元[PSA下外国投资者的收入估计为外国投资的流入，并记录为直接投资。
以上资金已作为该项目的一部分在海外开设的PSA运营商特别账户中收到。]，累计向外国投资者支付的赔偿金为4.43亿美元。
因此，在PSA企业中，投资的净变化等于-1.415亿美元。对于非金融企业，除PSA企业以外，资本投资的净增长为1.456亿美元，收入的再投资为美元。
1.576亿美元，以及来自母公司的债务工具形式的投资相当于1,550万美元。
因此，除PSA企业外，对非金融企业的投资增长为3.187亿美元。
对于非银行金融机构，资本投资的净增长额为0万美元，再投资收入增加了60万美元。
同时，还有10亿美元的其他非经营性负面变化[数据是根据乌兹别克斯坦共和国国家委员会统计和PSA运营商提供的最新信息进行修订的。] 与先前期间数据中检测到的统计错误相关联。
结果，今年第一季度，外国直接投资结余向下调整了8.655亿美元。
证券投资的增加是由于居民企业的资本流入以及与将投资从直接投资重新分类为证券投资相关的非运营性变化所致。此外，还修改了证券投资存量。
由于到期和偿还了贷款，私营部门的外债减少了。

三、乌兹别克斯坦共和国的外债

总额外债总额反映了居民对非居民的债务，需要偿还本金和利息。外债总额包括政府和私营部门的债务。
对外债总额变化的分析表明，2013-2016年期间，政府部门和私营部门的债务都有所增加。但是，从2017年到2018年，私人外债减少了。
在2019年第一季度，主要由于商业银行借款的增加，私营部门债务再次开始增加。在2019年第一季度，政府外债保持了2018年观察到的增长趋势，并有望在2019年维持这一趋势。这一过程可以通过吸引新的外国借款为经济部门和地区的发展计划提供资金来解释。
截至2019年4月1日，乌兹别克斯坦共和国的外债总额为191亿美元，比2019年初增加了18.3亿美元，增长了10.3％。
2019年第一季度的外债增加主要是政府部门（17亿美元），其中10亿美元是国际债券。
私营部门的外债增加了1.123亿美元，这是由于银行部门和其他经济部门对债务的吸引增加了。
值得注意的是，2019年第一季度，私营部门吸引了3.361亿美元的贷款。
主要是由商业银行吸引的借款– 3.267亿美元，纺织企业吸引470万美元，经济其他部门的企业吸引2 980万美元
此外，在审议期间，政府部门支付了1.136亿美元的本金和6.31百万美元的利息。
私营部门支付的主要债务为2.916亿美元，支付的利息为4,850万美元。
同时，石油，天然气和能源部门以及银行部门的企业继续支付大部分本金和利息。