时间：2023年10月19日                                      来源：南非中央银行

原文链接：https://www.bis.org/review/r231023g.pdf

去年夸祖鲁·纳塔尔省(KZN)的洪水再次提醒我们，气候变化是真实存在的，可能会摧毁家庭、企业和财产。近500人丧生，4000多所房屋被毁。与此同时，我们看到纳尔逊·曼德拉湾地区的水坝干涸，限制了企业和家庭的供水。世界各地极端事件的频率和严重程度正在增加。就在上个月，强风和暴雨损坏了西开普省的房屋和道路。最近在其他地方，丹尼尔风暴在巴尔干和地中海国家造成严重洪水，据报道利比亚有超过10,000人失踪，德尔纳市因水坝决堤而被完全摧毁。我们正在迅速接近所谓的全球气候临界点，一旦突破这个临界点，气候变化就会对我们的生计造成更大的破坏性影响。

最重要的是，我们需要采取果断行动来减缓气温上升。联合国政府间气候变化专门委员会表示，要实现将气温上升限制在1.5摄氏度(°C)的目标，全球温室气体排放量必须在2025年之前达到峰值，然后到2030年下降43%。气候变化将影响劳动力供应、资本积累和生产率。极端高温预计会增加死亡率和发病率，从而降低技能基础。更广泛地说，人力资本可能会受到大规模移民、犯罪和社会动荡的影响。据估计，到2100年，全球气温每上升0.04°C，人均GDP就会下降7%。

正是由于这些影响，各国在减少温室气体排放的同时，也在努力提高经济对气候变化影响的适应能力。然而，我们的减排努力也可能给企业和家庭带来意想不到的负面影响。其他国家的气候政策决定以及投资者和消费者不断变化的偏好也会对经济产生影响。南非的高碳生产强度已经使我们受到欧盟碳边境调整机制的影响，我们的出口成本将因此增加。

气温升高、更频繁的极端事件以及为减轻和适应气候变化而采取的政策行动，这些因素结合在一起，可能会增加宏观经济的波动性，并给一些家庭和企业的资产负债表带来压力。农业和碳密集型行业等依赖天气的行业的产品和服务价格将更快上涨。由于全球对碳密集型产品的需求下降，银行可能面临资产搁浅的问题。

例如，财政决策往往是新兴和发展中经济体的风险来源。气候变化风险将放大它们。洪水和干旱造成的重大经济中断可能会增加支出压力，因为政府需要重建被破坏的基础设施或补偿农民的收入损失。与此同时，随着经济活动放缓，税收收入将下降。

财政决策对货币政策和金融稳定的影响在我们的案例中得到了很好的说明。2008年全球金融危机后，财政平衡严重恶化。政府工资的强劲实际增长是由更高的税收、公共投资的收缩和债务的迅速积累提供的。结果是高通胀和疲软的增长。与此同时，随着银行增持信用违约可能性更高的政府债券，金融稳定风险也随之增加。