斯洛文尼亚：绿色金融和保险如何确保更绿色的未来？

时间： 2024年3月22日                                来源：斯洛文尼亚中央银行

原文链接：https://www.bis.org/review/r240416k.pdf

大气逐渐变暖，极端天气事件造成的经济损失日益加大。过去三年来，欧洲受到的打击尤其严重。在斯洛文尼亚，最近的经历是去年的大规模洪水。更令人担忧的是，绝大多数损失都没有投保，这加剧了问题。

为了减轻气候变化及其不利影响，至关重要的是，我们必须在全球范围内协调一致地向前迈进，因为任何拖延只会加剧未来挑战的严重性。虽然设计适当的政策主要属于政府的范围，但中央银行和其他机构也必须在我们的职责框架内尽自己的一份力量。

欧盟的目标和框架指导和支持我们的行动，是世界上最全面的目标和框架之一，并且不断发展。气候变化和相关事件影响我们实现价格和金融稳定的关键任务。

首先，与我们的价格稳定任务相关，绿色转型政策将给价格带来压力，并可能使维持价格稳定变得更具挑战性。此外，与气候相关的冲击和无序的绿色转型可能会打击金融机构，减少流向实体经济的信贷，从而损害货币政策措施的有效性。在欧元体系和斯洛文尼亚银行，我们正在将这些问题纳入对宏观经济发展和货币政策传导的分析中。在货币政策的实施方面，我们已经开始对持有的企业债券进行去碳化，并计划限制高排放实体发行的资产份额，这些资产可以被银行用作信贷业务的抵押品。

对于我们自己的金融投资组合，即超出货币政策范围的资产，我们正在系统地进行绿色投资组合，目标是长期净排放为零。其次，与我们的金融稳定任务相关，银行通过贷款和债券购买而严重暴露于高碳和其他脆弱公司的风险，这使它们面临转型风险。

作为监管者，我们有责任鼓励和指导银行识别和衡量与气候相关的风险，最重要的是，有效地管理这些风险。为了促进这一进程，我们已经在2020年发布了监管期望，银行应在今年年底前达到要求。2022年，我们在欧元区层面对银行业进行了首次监管环境压力测试。他们表明，银行在满足预期方面取得了明显进展，但也暴露出一些差距。 

环境因素越来越多地成为我们年度监督审查和评估过程的一部分，这最终会影响我们设定的资本要求。关于宏观审慎政策的作用，特别是对碳密集型企业敞口设定更高资本缓冲要求的可能性，仍然是一个持续争论的话题。

有关我们活动的更多详细信息，请参阅斯洛文尼亚银行新发布的中期气候计划。通过我介绍的一系列活动，中央银行帮助激励银行将融资转向更环保的项目。近年来，斯洛文尼亚和欧元区的银行加大了绿色金融产品的力度。目前，这些贷款仍主要面向家庭，其数量在所有银行贷款中所占份额有限。

在整个绿色金融市场中，它们的作用远小于 ESG 基金以及气候和可持续发展债券。但我们都知道，已经采取的政策措施还需要时间才能全面落实、取得成效。这就是为什么我仍然乐观地认为我们最近采取的措施将有助于塑造框架，这将使我们能够应对新的挑战。